نهاية هدوء أغسطس: ديون أميركا واختبار السندات ينذران بتقلبات كبرى في الأسواق

شهدت الأسواق المالية تحولات حادة مع انتهاء فترة الهدوء المفترضة لشهر أغسطس، حيث تداخلت مخاطر السياسة التجارية وضغوط المالية العامة الأميركية مع التوترات الجيوسياسية.

تجاوز الدين الوطني الأميركي حاجز 40 تريليون دولار، مع ارتفاع تكلفة خدمته لتستهلك نحو 20% من الإيرادات الضريبية، مما شكل عبئاً إضافياً على سوق سندات الخزانة.

وعلى الرغم من تدخل وزارة الخزانة الأميركية عبر مضاعفة عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، إلا أن تأثير ذلك لم يستمر طويلاً، إذ عاودت العوائد الارتفاع وسط ترقب لخطوات إضافية من الوزير بيسنت.

وفي السياق التجاري، أدى انهيار المفاوضات بين واشنطن وأوتاوا وفرض رسوم جمركية بنسبة 50% إلى تثبيت الحمائية كواقع هيكلي جديد.

أما على صعيد الأصول البديلة، فقد قفز الذهب فوق 4600 دولار للأونصة وصعد بيتكوين بنسبة 22% إلى 77,200 دولار، بينما تأثر النفط بضغوط الطلب الصيني والمخاطر الجيوسياسية لينهي خام برنت الأسبوع عند 94 دولاراً للبرميل.

وفي المقابل، تلقت الأسهم دعماً مؤقتاً من أرباح الشركات وقوة سوق العمل، في وقت تتجه فيه الأنظار نحو اجتماعات جاكسون هول وترقب إشارات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش وسط تفاعل معقد بين السياسة النقدية والمالية.